સ્મૉલકેપ-મિડકેપ રોકાણ પરથી કેમ ઉઠ્યો કોટક ઈક્વિટીઝનો વિશ્વાસ?

• Follow

MONEY9 GUJARATI: કવિતાની ખુશીની કોઈ સીમા નથી. કેમકે તેના પોર્ટફોલિયોમાં ઘણા મિડકેપ અને સ્મોલકેપ શેર્સે આ વર્ષે 150થી 200 ટકાનું શાનદાર રિટર્ન આપ્યું છે… પરંતુ હવે કવિતાના કપાળ પર ચિંતાની રેખાઓ જોવા મળી રહી છે, તેના બે કારણો છે… પહેલું, દેશની મોટી બ્રોકરેજ ફર્મ કોટક ઇક્વિટીઝે જણાવ્યું હતું કે તે હવે મિડકેપ-સ્મોલકેપ શેર્સ વિશે સલાહ નહીં આપે અને મંગળવારે જ્યારે બજારો નવી ઊંચી સપાટી બનાવી રહ્યા હતા, ત્યારે મિડકેપ-સ્મોલકેપ સેક્ટર્સને ભારે નુકસાન થયું હતું. હવે સવાલ એ થાય છે કે મિડકેપ-સ્મોલકેપ સેક્ટરમાં જે પરપોટો રચાયો છે તે ફૂટી જશે? શું કરવું જોઈએ કવિતા જેવા રોકાણકારોએ?

મિડકેપ-સ્મૉલકેપ શેર્સ પર સલાહ નહીં આપે કોટક ઈક્વિટીઝ

પહેલા સમજો કે કોટક ઇન્સ્ટિટ્યૂશનલ ઇક્વિટીઝે શું કર્યું અને શું કહ્યું? કોટક ઇક્વિટીઝે હવે મિડકેપ-સ્મોલકેપ શેર્સમાં રોકાણની સલાહ આપવાનું બંધ કરી દીધું છે.સાથે જ આ સેક્ટર માટે ઘણી ચિંતાઓ પણ વ્યક્ત કરી છે. કોટકનું કહેવું છે કે હવે આ સેક્ટરમાં, BFSI એટલે કે બેન્કિંગ ફાઇનાન્સિયલ સેક્ટર અને ઇન્સ્યોરન્સ સિવાય, એવા ઘણા ઓછા અન્ય સ્ટોક્સ છે જેમાં એક વર્ષમાં વધુ વૃદ્ધિનો અવકાશ છે. આવી સ્થિતિ ત્યારે છે જ્યારે BSE મિડકેપ અને BSE સ્મોલકેપ ઈન્ડેક્સમાં આ કેલેન્ડર વર્ષમાં અનુક્રમે 33 ટકા અને 31 ટકાનો વધારો થયો છે. બીજી તરફ, બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સ BSE સેન્સેક્સ આ સમયગાળા દરમિયાન માત્ર 10 ટકા વધ્યો છે.

જો કે, તે સંભવતઃ કોટકના અહેવાલની અસર છે કે મંગળવારે એટલે કે 12મી સપ્ટેમ્બરે, નિફ્ટી મિડકેપ 100 ઇન્ડેક્સ લગભગ 3 ટકા અને નિફ્ટી સ્મોલકેપ 100 ઇન્ડેક્સ લગભગ 4 ટકા ઘટ્યો હતો. આ ઇન્ડેક્સમાં ત્રણ વર્ષમાં આ સૌથી મોટો ઘટાડો  છે.

ભારે ઉછાળા પર શંકા

બ્રોકરેજે એમ પણ કહ્યું છે કે ઘણા મિડકેપ અને સ્મોલકેપ શેરોમાં તાજેતરના જોરદાર ઉછાળા પાછળ તેને કોઈ મૂળભૂત કારણ દેખાતું નથી. આ કંપનીઓના ફંડામેન્ટલ્સમાં કોઈ નોંધપાત્ર ફેરફાર થયો નથી અને ઘણાના ફંડામેન્ટલ્સ તો ખરાબ જ થયા છે.

કોટક ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇક્વિટીઝે જણાવ્યું હતું કે શેર્સના ભાવમાં ભારે ઉછાળાનો સીધો અર્થ એ છે કે મિડકેપ અને સ્મોલકેપ શેર્સમાં રોકાણકારોના આ જમાવડામાં કોઈ તર્ક નથી. છેલ્લા મહિનામાં મળેલા હાઈ રિટર્નને કારણે ઘણા રોકાણકારો આકર્ષાયા છે. જો મંગળવારના ઘટાડા પહેલાની વાત કરીએ તો છેલ્લા છ મહિનામાં ઘણા મિડકેપ અને સ્મોલકેપ શેર્સે 100થી 200 ટકા રિટર્ન આપ્યું છે.

કોટક કહે છે કે સંસ્થાકીય અને નાના રોકાણકારોના નવા પસંદગીના શેર હવે કેપિટલ ગુડ્સ, ડિફેન્સ, EMS, રેલવે, રિયલ એસ્ટેટ અને રિન્યુએબલ જેવા વ્યાપક સેક્ટર્સમાં આવી રહ્યા છે. આ શેર્સે છેલ્લા 3થી 6 મહિનામાં સારું રિટર્ન આપ્યું છે. પરંતુ આવી ઘણી કંપનીઓ ઓપરેશનલ અને નાણાકીય પડકારોનો સામનો કરી રહી છે. કોટકે સ્પષ્ટ કહ્યું કે તેમને સમજાતું નથી કે બજારના આ વિશ્વાસનું કારણ શું છે?

સામાન્ય રોકાણકારોએ હવે શું કરવું જોઈએ?

કોટકે આવો અહેવાલ કેમ આપ્યો અને સામાન્ય રોકાણકારોએ હવે શું કરવું જોઈએ? આ અંગે મંત્રી ફિનમાર્ટના સ્થાપક અરુણ મંત્રી કહે છે કે મિડકેપ અને સ્મોલકેપ શેરનું વેલ્યુએશન ઘણું ઊંચું છે. મંત્રીએ કહ્યું કે મિડકેપ શેર્સમાં રોકાણ કરવા અંગે ખૂબ જ સાવધાન રહેવું જોઈએ, કારણ કે વર્તમાન સ્તરે હાઈ રિટર્ન મેળવવાનો અવકાશ ઘણો ઓછો છે. જો તમારું રોકાણ નબળા ફંડામેન્ટલ્સ ધરાવતી કંપનીમાં છે તો આ સમયગાળા દરમિયાન બહાર નીકળવું ચોક્કસપણે વધુ સારું છે. જો તમે સારા ફંડામેન્ટલ્સ ધરાવતી કંપનીમાં રોકાણ કર્યું હોય, તો લાંબા ગાળા માટે તેમાં રહો, પરંતુ મોટા ઘટાડાની સ્થિતિમાં એવરેજિંગ પણ કરતા રહો…

એકંદરે, એવું કહી શકાય કે જ્યારે કોઈ આધાર વિના આવો ઉછાળો આવે ત્યારે રોકાણકારોએ સાવચેત રહેવું જોઈએ. નબળા શેર્સમાંથી બહાર નીકળો અને સારા શેર્સમાં રોકાણ કરતી વખતે એવરેજિંગ કરવાની તકો શોધો.